بوتين يزيد الإنفاق والاقتصاد الروسي يحلق

تتزايد المخاوف حول العالم بشأن الاقتصاد، ففي أمريكا وكندا وأوروبا والصين ترتفع معدلات البطالة، في حين تظل معنويات المستهلكين منخفضة.
رفع البنك المركزي أسعار الفائدة من 7.5% إلى 18%
ولكن هناك مكان واحد المزاج فيه مختلف تماماً. فعلى الرغم من العقوبات الشديدة ووضع روسيا كدولة منبوذة، فإن اقتصادها ينمو بقوة، إذ تبين أن الإنفاق المفرط، في وقت الحرب، ينشط الاقتصاد حقاً.
وتقول مجلة "إيكونوميست" البريطانية إنه من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي الروسي بأكثر من 3% بالقيمة الحقيقية، وهو معدل أسرع من 95% من البلدان الغنية.
وفي مايو (أيار) ويونيو (حزيران)، "زاد النشاط الاقتصادي بشكل كبير"، وفقاً للبنك المركزي.
وتشير مقاييس أخرى، بما في ذلك مقياس نشره بنك غولدمان ساكس، إلى أن الاقتصاد يتسارع، والبطالة تقترب من أدنى مستوياتها على الإطلاق، والروبل في وضع جيد.

صحيح أن التضخم مرتفع للغاية، ففي يونيو (حزيران) ارتفعت الأسعار بنسبة 8.6% على أساس سنوي، ولكن مع نمو الدخول النقدية بنسبة 14% على أساس سنوي، ترتفع القوة الشرائية للروس بسرعة. وعلى النقيض من الجميع تقريباً، يشعر الروس بالرضا عن الاقتصاد.
وتقول المجلة إن ثقة المستهلك، كما تقيسها وكالة الإحصاء الروسية، أعلى بكثير من متوسطها منذ تولى فلاديمير بوتين السلطة عام 2000.
وقد تتوقع أن يبالغ بوتين في الأرقام. لكن مركز ليفادا، وهو مركز استطلاعات رأي مستقل، يجد اتجاهات مذهلة بنفس القدر.
ووفقاً للبيانات الرسمية، قفزت ثقة الروس في وضعهم المالي مؤخراً إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق. وهم أكثر ميلاً إلى إجراء عمليات شراء كبيرة، والمطاعم ممتلئة.
وتلاحظ سبيربنك، أكبر مؤسسة مالية في روسيا، أن الإنفاق الاستهلاكي الإجمالي في يونيو (حزيران) ارتفع بنسبة 20% على أساس سنوي من حيث القيمة الإسمية.

تتناقض أحدث البيانات بشكل حاد مع العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
وفي ذلك الوقت، كان الناتج والدخول ينموان ببطء أو لا ينموان على الإطلاق. بحلول عام 2018، لم تكن الأجور الحقيقية أعلى مما كانت عليه في عام 2012. وساهمت جولة من العقوبات، التي أطلقها الغرب في عام 2014 بعد ضم بوتين لشبه جزيرة القرم، في الشعور بالضيق.
وكذلك فعلت سياسة مالية تقشفية غير عادية، تضمنت زيادات في الضرائب وخفض الإنفاق. وأدت جائحة كوفيد-19 وسلسلة أخرى من العقوبات الغربية، التي فرضت في عام 2022 ردًا على غزو بوتين الكامل لأوكرانيا، إلى تفاقم المشاكل المالية للروس.
ما الذي يفسر هذا التحول؟
ما الذي يفسر هذا التحول؟ تتساءل المجلة، مستدركة أن الفضل يرجع إلى الصادرات الروسية، إذ تمكن بوتين من تحويل الهيدروكربونات التي كانت متجهة ذات يوم إلى أوروبا إلى أجزاء أخرى من العالم. وبحسب المجلة فإن الأوليغارشية الروسية تؤدي بشكل أفضل مما كان يُخشى في بداية الحرب. ولكن في الواقع، فإن أداء الصادرات الروسية الأخير ليس شيئاً يستحق الكتابة عنه. إذ إن أسعار النفط أقل مما كانت عليه قبل عامين.
وفي الربع الأول من عام 2024، كانت القيمة الإجمالية للصادرات المادية الروسية أقل بنسبة 4% من حيث الدولار مقارنة بنفس الفترة من عام 2023 - وأقل بمقدار الثلث من عام 2022.
بوتين تخلى عن التقشف
وتضيف: "لفهم الاقتصاد المتسارع، انظر إلى جانبين من السياسة الاقتصادية الكلية. الأول هو السياسة المالية. فقد تخلى بوتين عن التقشف. هذا العام، ستدير روسيا عجزًا في الميزانية بنسبة 2% من الناتج المحلي الإجمالي - وهو ضخم وفقًا لمعاييرها - والذي تموله جزئياً من خلال السحب من احتياطياتها المالية الهائلة، التي تراكمت خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين".
في الواقع، ادخرت روسيا في الماضي من أجل الانفاق عند الحاجة. وارتفعت النفقات الحكومية الإجمالية بمعدل 15% في كل من عامي 2022 و 2023، ومن المقرر زيادة أصغر قليلاً هذا العام.
ويخصص الوزراء الكثير من هذا الإنفاق الإضافي للحرب في أوكرانيا. وتشير البيانات التي نشرها بنك فنلندا إلى أن الإنفاق العسكري سيرتفع بنحو 60% هذا العام، مما يعزز إنتاج الأسلحة والذخيرة، ويضع المال أيضاً في جيوب الناس.
السياسة النقدية غير العادية
السبب الثاني يتعلق بسياستها النقدية غير العادية. ففي محاولة للتعامل مع التضخم المرتفع، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة من 7.5% إلى 18%.
ولكن هل من الممكن أن تكون هناك زيادات أخرى في الطريق؟ هذا من شأنه أن يعزز قيمة الروبل من خلال جذب الاستثمارات الأجنبية من الدول "الصديقة" مثل الصين والهند، وهو ما يؤدي بدوره إلى خفض أسعار الواردات وبالتالي التضخم. كما يشجع الناس على الادخار، وتقليص الإنفاق الاستهلاكي.
وفي الاقتصاد الطبيعي فإن ارتفاع أسعار الفائدة من شأنه أن يلحق الضرر بالأسر والشركات المدينة، مع ارتفاع تكاليف سداد الديون. ومع ذلك فقد نجحت الحكومة في حماية الاقتصاد الحقيقي بالكامل تقريباً من سياسة نقدية أكثر صرامة.