الاقتصاد العالمي قد يواجه أشدّ صدمة نفطية منذ عقود
نيسان ـ نشر في 2026/03/31 الساعة 00:00
حذر محللون من الآثار السلبية الناتجة عن أزمة الطاقة الحالية جراء الحرب الإيرانية التي بدأت في نهاية شهر فبراير (شباط) الماضي.
وقال محللون في شركة ستاندرد آند بورز غلوبال للاستشارات في مذكرة نُشرت الأسبوع الماضي: "في هذه المرحلة، يُعدّ التوصيف الأنسب للآثار المحتملة لصدمة أسعار النفط على الاقتصاد الأمريكي هو مخاوف من النمو، وليس ركوداً وشيكاً"، وفق تقرير لشبكة "إن بي سي" الأمريكية.
ومع ذلك، لن يكون الاقتصاد الأمريكي بمنأى تام عن التباطؤ الاقتصادي العالمي الناجم عن انخفاض الاستهلاك والاستثمار في مناطق أخرى من العالم، نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة هناك.
ركود تضخمي
وقال بيتر بيريزين، كبير الاستراتيجيين العالميين في شركة بي سي إيه للأبحاث، : "إن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية مزيج سام من العديد من نقاط الضعف نفسها التي عانى منها الاقتصاد العالمي في الفترة التي سبقت فترات الركود السابقة".
ويواجه الاقتصاد الأمريكي مخاطر متزايدة مع استمرار الحرب الإيرانية في الشرق الأوسط، ويقول العديد من المحللين الآن إنه نتيجة لارتفاع أسعار النفط، سيبلغ متوسط معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة حوالي 3%، مقارنةً بهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ويعني هذا الرقم الجديد زيادة قدرها 150 دولاراً شهرياً، أو 1800 دولار سنوياً، لأسرة تبلغ نفقاتها الشهرية 5000 دولار.
ويواصل الرئيس دونالد ترامب محاولاته لطمأنة الأسواق بأن الوضع تحت السيطرة، إلا أن المستثمرين يشككون في قدرته على التأثير على تحركات الأسعار. ومع ذلك، لا يزال يرسل إشارات متضاربة بشأن نوايا الولايات المتحدة.
مستقبل غامض
ويدرس المحللون سيناريوهات قد يصل فيها سعر النفط العالمي إلى 200 دولار للبرميل على المدى القريب في حال تسبب تصعيد أمريكي في إلحاق الضرر بمنشآت التصدير الإيرانية.
وبغض النظر عن هذا السيناريو الأسوأ، يقول المحللون إن هناك أضراراً غير محددة لحقت بإمدادات الطاقة العالمية، والتي بدأت تظهر آثارها مؤخراً. وباستثناء حدوث تغيير جوهري في قدرة الولايات المتحدة على التحكم المباشر في تدفقات النفط في المنطقة، فمن المرجح أن يرتفع سعر النفط بشكل مستمر.
وقال آندي ليبو، رئيس شركة ليبو أويل أسوشيتس الاستشارية: "حتى لو انتهى النزاع غداً، فإن انقطاع الإمدادات سيستمر لفترة طويلة، نظراً للأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للطاقة والتي تحتاج إلى إصلاح". وحتى بعد عودة منشآت الإنتاج الرئيسية المتضررة من النزاع إلى العمل - وهو ما قد يستغرق شهوراً، "ستكون هناك مخاطر جيوسياسية إضافية لممارسة الأعمال التجارية في الشرق الأوسط، إذ لا يوجد ما يضمن عدم تكرار ذلك.
وقال محللون في شركة ستاندرد آند بورز غلوبال للاستشارات في مذكرة نُشرت الأسبوع الماضي: "في هذه المرحلة، يُعدّ التوصيف الأنسب للآثار المحتملة لصدمة أسعار النفط على الاقتصاد الأمريكي هو مخاوف من النمو، وليس ركوداً وشيكاً"، وفق تقرير لشبكة "إن بي سي" الأمريكية.
ومع ذلك، لن يكون الاقتصاد الأمريكي بمنأى تام عن التباطؤ الاقتصادي العالمي الناجم عن انخفاض الاستهلاك والاستثمار في مناطق أخرى من العالم، نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة هناك.
ركود تضخمي
وقال بيتر بيريزين، كبير الاستراتيجيين العالميين في شركة بي سي إيه للأبحاث، : "إن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية مزيج سام من العديد من نقاط الضعف نفسها التي عانى منها الاقتصاد العالمي في الفترة التي سبقت فترات الركود السابقة".
ويواجه الاقتصاد الأمريكي مخاطر متزايدة مع استمرار الحرب الإيرانية في الشرق الأوسط، ويقول العديد من المحللين الآن إنه نتيجة لارتفاع أسعار النفط، سيبلغ متوسط معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة حوالي 3%، مقارنةً بهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ويعني هذا الرقم الجديد زيادة قدرها 150 دولاراً شهرياً، أو 1800 دولار سنوياً، لأسرة تبلغ نفقاتها الشهرية 5000 دولار.
ويواصل الرئيس دونالد ترامب محاولاته لطمأنة الأسواق بأن الوضع تحت السيطرة، إلا أن المستثمرين يشككون في قدرته على التأثير على تحركات الأسعار. ومع ذلك، لا يزال يرسل إشارات متضاربة بشأن نوايا الولايات المتحدة.
مستقبل غامض
ويدرس المحللون سيناريوهات قد يصل فيها سعر النفط العالمي إلى 200 دولار للبرميل على المدى القريب في حال تسبب تصعيد أمريكي في إلحاق الضرر بمنشآت التصدير الإيرانية.
وبغض النظر عن هذا السيناريو الأسوأ، يقول المحللون إن هناك أضراراً غير محددة لحقت بإمدادات الطاقة العالمية، والتي بدأت تظهر آثارها مؤخراً. وباستثناء حدوث تغيير جوهري في قدرة الولايات المتحدة على التحكم المباشر في تدفقات النفط في المنطقة، فمن المرجح أن يرتفع سعر النفط بشكل مستمر.
وقال آندي ليبو، رئيس شركة ليبو أويل أسوشيتس الاستشارية: "حتى لو انتهى النزاع غداً، فإن انقطاع الإمدادات سيستمر لفترة طويلة، نظراً للأضرار التي لحقت بالبنية التحتية للطاقة والتي تحتاج إلى إصلاح". وحتى بعد عودة منشآت الإنتاج الرئيسية المتضررة من النزاع إلى العمل - وهو ما قد يستغرق شهوراً، "ستكون هناك مخاطر جيوسياسية إضافية لممارسة الأعمال التجارية في الشرق الأوسط، إذ لا يوجد ما يضمن عدم تكرار ذلك.
نيسان ـ نشر في 2026/03/31 الساعة 00:00