هل سيبدأ السوق الصاعد للذهب في عام 2023؟
نيسان ـ نشر في 2023-01-17 الساعة 16:03
x
نيسان ـ بدأ الذهب بداية جيدة في عام 2023 حيث قفزت الأسعار إلى مستويات منتصف يونيو مخترقًا مستوى المقاومة البالغ 1840 دولار للأونصة، جاء الارتفاع الأخير في الأسعار في أعقاب اتجاه صعودي قوي بدأ في أوائل نوفمبر عندما ارتد المعدن الثمين من قاعه الثالث في عام 2022، ليرتفع بنحو 6.3% من أدني مستوياته في نهاية شهر نوفمبر.
ومع ذلك، لا يزال المعدن الثمين منخفضًا بنسبة 2.4% عن أعلى مستوياته في منتصف يونيو بالإضافة إلى انخفاض بنسبة 11.3% تقريبًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق في أوائل مارس في ذروة الصراع الروسي الأوكراني.
من المحتمل أن يكون ضعف الدولار والتقدم في إعادة الفتح من عمليات الإغلاق في الصين التي تعد المستهلك الرئيسي للذهب والمجوهرات وفترة العطلات في جميع أنحاء العالم من العوامل الرئيسية وراء ارتفاع الذهب بنسبة تبلغ 15% على مدى الشهرين الماضيين.
قد يكون اختراق الذهب لسعر 1840 دولار للأونصة بمثابة نهاية الاتجاه الهبوطي الرئيسي لعام 2022 والذي يمكن أن يمهد الطريق لسوق صاعد في عام 2023.
لماذا يرتفع الذهب الآن؟
يشهد الاستثمار في الذهب ارتفاعًا طفيفًا في الوقت الحالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقعات المستثمرين بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ أخيرًا استراتيجية السياسة النقدية العدوانية الحالية، وقد زادت هذه التكهنات عقب إعلان البنك الاحتياطي عن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه الأخير في ديسمبر، والذي كان بمثابة انخفاض عن الارتفاعات العديدة السابقة التي بلغت 75 نقطة أساس، وقد ارتبط ذلك بالتوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يواصل تباطؤ وتيرة وحجم الارتفاعات طوال العام الجديد 2023، حيث يأمل الكثيرون أن يبدأ التضخم في السيطرة إلى حد ما.
كانت هذه أخبارًا جيدة للذهب حتى الآن، وقد عانى المعدن الثمين بالفعل إلى حد كبير تحت وطأة ارتفاعات أسعار الفائدة الضخمة السابقة من قبل البنك الاحتياطي، ومع ذلك، فقد أدى ضعف الدولار الأمريكي إلى قطع شوط طويل في تعزيز أسعار الذهب بشكل أكبر.
ومن جهة أخري، أدى ارتفاع حالة عدم اليقين بشأن حالات الإصابة بفيروس كوفيد -19 في جميع أنحاء جنوب شرق آسيا وخاصة الصين إلى ارتفاع أسعار الذهب أيضًا، حيث يندفع المستثمرون نحو أصول الملاذ الآمن مثل المعادن الثمينة.
هذا صحيح بشكل خاص لأن الصين بدأت بالفعل في إعادة العديد من قيود كوفيد 19 القديمة بعد أسابيع قليلة من رفعها، لتتراجع الصين عن قرارات فتح البلاد نتيجة للعدد المثير للقلق من الحالات المتزايدة بفيروس كورونا، كما فرضت دول مثل الهند بالفعل قيودًا على السفر من عدد من دول جنوب شرق آسيا مثل سنغافورة واليابان وهونج كونج وكذلك الصين، وقد ساهم هذا، إلى جانب التصعيد المستمر في الصراع الروسي الأوكراني، بشكل كبير في حالة عدم اليقين والاضطراب العالمي في أسواق المال والسلع، علاوة على ذلك، فإن المخاوف من حدوث ركود قادم هذا العام ولا سيما ضرب الصين بشدة، أثارت مخاوف المستثمرين أيضًا وأدت إلى تجدد الاهتمام بالذهب.
ذكر تقرير حديث أنه بسبب الاضطرابات التي تشهدها الأسواق العالمية، إلى جانب التوقعات المتزايدة بركود اقتصادي عالمي، زادت البنوك المركزية العالمية أيضًا من مشترياتها من الذهب مما أدى إلى ارتفاع عام في أسعار المعدن الثمين منذ نوفمبر.
قال "أولي هانسن" رئيس إستراتيجية السلع في ساكسو بنك " بشكل عام، نتوقع أن يكون عام 2023 عامًا مناسبًا لأسعار الذهب مدعومًا بمخاطر الركود وتقييم الأسهم، وتوقعات التراجع والتضخم الذي لن يعود إلى أقل من 3% كما هو متوقع، وكل ذلك يقدم الدعم للذهب "، وأضاف: "بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن مشتريات الذهب القياسية في العام الماضي وتراجع الدولار الذي توقعته عدة بنوك مركزية سيستمران، مما يوفر أرضية ناعمة للسوق".
ما الذي يمكن أن يوقف الزخم الصعودي للذهب؟
على مدى الأشهر الستة الماضية، كانت هناك علاقة قوية ومعاكسة بين الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي، نتيجة لذلك، فإن أي ارتفاعات مستقبلية في أسعار الذهب يجب أن تكون مدعومة بضعف زخم الدولار الأمريكي.
ومع ذلك، إذا لم يكن هذا هو الحال وارتد الدولار بسبب تصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة والبيانات الاقتصادية الإيجابية، فمن المحتمل أن يلاحق الذهب بعض المقاومة الهبوطية بعد الارتفاع القوي.
ما هي النظرة المستقبلية للذهب؟
في عام 2023 كانت التوقعات بحدوث ركود معتدل منتشرة مع انخفاض التضخم، لهذا من المرجح أن تستمر هذه العوامل في رفع أسعار الذهب، إلى جانب ذلك، تتوقع المؤسسات العالمية مثل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي أيضًا أن يكون النمو العالمي وتحديداً النمو الاقتصادي الصيني أقل بكثير هذا العام، سيساعد هذا أيضًا في دعم أسعار المعدن الأصفر بشكل أكبر، حيث يبتعد المستثمرون عن الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم إلى أصول الملاذ الآمن مثل المعادن الثمينة، علاوة على ذلك، إذا استمر الدولار الأمريكي في الضعف سيكون للذهب فرصة للتألق.
إذا نجحت سياسات الصين الحالية بشأن كوفيد 19 واحتوت الحالات المنتشرة في الوقت المناسب، فقد يتزايد الطلب الصيني على الذهب أيضًا بحلول نهاية العام، حيث أنها لا تزال أحد أكبر مستهلكي المعدن الثمين، ومع ذلك، فإن ذلك يعتمد كليًا على قابلية تطبيق إرشادات كوفيد 19 الحالية.
يتوقع العديد من الخبراء أن سعر الذهب سيصل إلى مستوى قياسي في عام 2023 ويبدأ سوقًا صاعدًا جديدًا طويل الأجل وسيتجاوز سعر الأونصة 2100 دولار، وأضافوا أن ظروف السوق الحالية مماثلة لتلك التي حدثت في عامي 2001 و 2008، حيث تحرك الذهب بنسبة 20% أو 30% في عام 2001، وفي عام 2008 ارتفع سعر الذهب من 600 دولار إلى 1800 دولار بسرعة كبيرة، لذلك من المرجح أن لدينا فرصة جيدة لرؤية حركة كبيرة.
تعتمد توقعات الأسواق العالمية في عام 2023 إلى حد كبير على مسار السياسة النقدية، حيث تتراجع البنوك المركزية عن الزيادات الحادة في أسعار الفائدة في العام الماضي وسط تباطؤ النمو وركود محتمل، ومع ذلك، ينقسم الاقتصاديون حول ما إذا كان هذا سيؤدي إلى خفض سعر الفائدة قبل نهاية العام، حيث من المتوقع أن يظل التضخم أعلى بكثير من النطاق المستهدف في معظم الاقتصادات الكبرى، يقول المحللون إن تحولا واسعا من جانب البنوك المركزية هذا العام قد يكون له تأثير كبير على أسعار الذهب.
تشير أغلب التوقعات أن الذهب سيصل إلى مستوى قياسي في عام 2023 ويبدأ "سوقًا صاعدًا قياسيًا جديدًا" بأسعار أعلى من 2100 دولار للأونصة، خاصة أنه منذ الأزمة المالية تواصل جميع البنوك المركزية لإضافة المزيد والمزيد من الذهب لاحتياطياتها وحققت بعضها رقم قياسي جديد في الربع الثالث من عام 2022.
من المرجح أن البنوك المركزية ستتمحور حول رفع أسعار الفائدة وستتحول إلى نهج مسالم في عام 2023، وهو ما سيشعل حركة متفجرة في الذهب خلال السنوات القليلة المقبلة، ونتيجة لذلك، نعتقد أن الذهب سيرتفع بنسبة 20% على الأقل بحلول نهاية عام 2023.
ومع ذلك، لا يزال المعدن الثمين منخفضًا بنسبة 2.4% عن أعلى مستوياته في منتصف يونيو بالإضافة إلى انخفاض بنسبة 11.3% تقريبًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق في أوائل مارس في ذروة الصراع الروسي الأوكراني.
من المحتمل أن يكون ضعف الدولار والتقدم في إعادة الفتح من عمليات الإغلاق في الصين التي تعد المستهلك الرئيسي للذهب والمجوهرات وفترة العطلات في جميع أنحاء العالم من العوامل الرئيسية وراء ارتفاع الذهب بنسبة تبلغ 15% على مدى الشهرين الماضيين.
قد يكون اختراق الذهب لسعر 1840 دولار للأونصة بمثابة نهاية الاتجاه الهبوطي الرئيسي لعام 2022 والذي يمكن أن يمهد الطريق لسوق صاعد في عام 2023.
لماذا يرتفع الذهب الآن؟
يشهد الاستثمار في الذهب ارتفاعًا طفيفًا في الوقت الحالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى توقعات المستثمرين بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبطئ أخيرًا استراتيجية السياسة النقدية العدوانية الحالية، وقد زادت هذه التكهنات عقب إعلان البنك الاحتياطي عن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه الأخير في ديسمبر، والذي كان بمثابة انخفاض عن الارتفاعات العديدة السابقة التي بلغت 75 نقطة أساس، وقد ارتبط ذلك بالتوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يواصل تباطؤ وتيرة وحجم الارتفاعات طوال العام الجديد 2023، حيث يأمل الكثيرون أن يبدأ التضخم في السيطرة إلى حد ما.
كانت هذه أخبارًا جيدة للذهب حتى الآن، وقد عانى المعدن الثمين بالفعل إلى حد كبير تحت وطأة ارتفاعات أسعار الفائدة الضخمة السابقة من قبل البنك الاحتياطي، ومع ذلك، فقد أدى ضعف الدولار الأمريكي إلى قطع شوط طويل في تعزيز أسعار الذهب بشكل أكبر.
ومن جهة أخري، أدى ارتفاع حالة عدم اليقين بشأن حالات الإصابة بفيروس كوفيد -19 في جميع أنحاء جنوب شرق آسيا وخاصة الصين إلى ارتفاع أسعار الذهب أيضًا، حيث يندفع المستثمرون نحو أصول الملاذ الآمن مثل المعادن الثمينة.
هذا صحيح بشكل خاص لأن الصين بدأت بالفعل في إعادة العديد من قيود كوفيد 19 القديمة بعد أسابيع قليلة من رفعها، لتتراجع الصين عن قرارات فتح البلاد نتيجة للعدد المثير للقلق من الحالات المتزايدة بفيروس كورونا، كما فرضت دول مثل الهند بالفعل قيودًا على السفر من عدد من دول جنوب شرق آسيا مثل سنغافورة واليابان وهونج كونج وكذلك الصين، وقد ساهم هذا، إلى جانب التصعيد المستمر في الصراع الروسي الأوكراني، بشكل كبير في حالة عدم اليقين والاضطراب العالمي في أسواق المال والسلع، علاوة على ذلك، فإن المخاوف من حدوث ركود قادم هذا العام ولا سيما ضرب الصين بشدة، أثارت مخاوف المستثمرين أيضًا وأدت إلى تجدد الاهتمام بالذهب.
ذكر تقرير حديث أنه بسبب الاضطرابات التي تشهدها الأسواق العالمية، إلى جانب التوقعات المتزايدة بركود اقتصادي عالمي، زادت البنوك المركزية العالمية أيضًا من مشترياتها من الذهب مما أدى إلى ارتفاع عام في أسعار المعدن الثمين منذ نوفمبر.
قال "أولي هانسن" رئيس إستراتيجية السلع في ساكسو بنك " بشكل عام، نتوقع أن يكون عام 2023 عامًا مناسبًا لأسعار الذهب مدعومًا بمخاطر الركود وتقييم الأسهم، وتوقعات التراجع والتضخم الذي لن يعود إلى أقل من 3% كما هو متوقع، وكل ذلك يقدم الدعم للذهب "، وأضاف: "بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن مشتريات الذهب القياسية في العام الماضي وتراجع الدولار الذي توقعته عدة بنوك مركزية سيستمران، مما يوفر أرضية ناعمة للسوق".
ما الذي يمكن أن يوقف الزخم الصعودي للذهب؟
على مدى الأشهر الستة الماضية، كانت هناك علاقة قوية ومعاكسة بين الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي، نتيجة لذلك، فإن أي ارتفاعات مستقبلية في أسعار الذهب يجب أن تكون مدعومة بضعف زخم الدولار الأمريكي.
ومع ذلك، إذا لم يكن هذا هو الحال وارتد الدولار بسبب تصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة والبيانات الاقتصادية الإيجابية، فمن المحتمل أن يلاحق الذهب بعض المقاومة الهبوطية بعد الارتفاع القوي.
ما هي النظرة المستقبلية للذهب؟
في عام 2023 كانت التوقعات بحدوث ركود معتدل منتشرة مع انخفاض التضخم، لهذا من المرجح أن تستمر هذه العوامل في رفع أسعار الذهب، إلى جانب ذلك، تتوقع المؤسسات العالمية مثل البنك الدولي وصندوق النقد الدولي أيضًا أن يكون النمو العالمي وتحديداً النمو الاقتصادي الصيني أقل بكثير هذا العام، سيساعد هذا أيضًا في دعم أسعار المعدن الأصفر بشكل أكبر، حيث يبتعد المستثمرون عن الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم إلى أصول الملاذ الآمن مثل المعادن الثمينة، علاوة على ذلك، إذا استمر الدولار الأمريكي في الضعف سيكون للذهب فرصة للتألق.
إذا نجحت سياسات الصين الحالية بشأن كوفيد 19 واحتوت الحالات المنتشرة في الوقت المناسب، فقد يتزايد الطلب الصيني على الذهب أيضًا بحلول نهاية العام، حيث أنها لا تزال أحد أكبر مستهلكي المعدن الثمين، ومع ذلك، فإن ذلك يعتمد كليًا على قابلية تطبيق إرشادات كوفيد 19 الحالية.
يتوقع العديد من الخبراء أن سعر الذهب سيصل إلى مستوى قياسي في عام 2023 ويبدأ سوقًا صاعدًا جديدًا طويل الأجل وسيتجاوز سعر الأونصة 2100 دولار، وأضافوا أن ظروف السوق الحالية مماثلة لتلك التي حدثت في عامي 2001 و 2008، حيث تحرك الذهب بنسبة 20% أو 30% في عام 2001، وفي عام 2008 ارتفع سعر الذهب من 600 دولار إلى 1800 دولار بسرعة كبيرة، لذلك من المرجح أن لدينا فرصة جيدة لرؤية حركة كبيرة.
تعتمد توقعات الأسواق العالمية في عام 2023 إلى حد كبير على مسار السياسة النقدية، حيث تتراجع البنوك المركزية عن الزيادات الحادة في أسعار الفائدة في العام الماضي وسط تباطؤ النمو وركود محتمل، ومع ذلك، ينقسم الاقتصاديون حول ما إذا كان هذا سيؤدي إلى خفض سعر الفائدة قبل نهاية العام، حيث من المتوقع أن يظل التضخم أعلى بكثير من النطاق المستهدف في معظم الاقتصادات الكبرى، يقول المحللون إن تحولا واسعا من جانب البنوك المركزية هذا العام قد يكون له تأثير كبير على أسعار الذهب.
تشير أغلب التوقعات أن الذهب سيصل إلى مستوى قياسي في عام 2023 ويبدأ "سوقًا صاعدًا قياسيًا جديدًا" بأسعار أعلى من 2100 دولار للأونصة، خاصة أنه منذ الأزمة المالية تواصل جميع البنوك المركزية لإضافة المزيد والمزيد من الذهب لاحتياطياتها وحققت بعضها رقم قياسي جديد في الربع الثالث من عام 2022.
من المرجح أن البنوك المركزية ستتمحور حول رفع أسعار الفائدة وستتحول إلى نهج مسالم في عام 2023، وهو ما سيشعل حركة متفجرة في الذهب خلال السنوات القليلة المقبلة، ونتيجة لذلك، نعتقد أن الذهب سيرتفع بنسبة 20% على الأقل بحلول نهاية عام 2023.
